Vol.109 ≪ プラチナパラダイス!? ・・・・・・ ≫ 2022.1.21. 1 月 21 日、海外でも国内でも金価格は下落、プラチナ価格は上昇しました。 金価格については、アメリカの長期金利が高止まりする中、外国為替市場ではドルがユーロに対して上昇 した影響を受けているようです。 前日までの上昇から利益の確定売りに押されましたが、それでも終値は前日比で$1 も下がっていませ ん。その原因の一つとして、ウクライナ情勢が影響しているようです。 日本にいるとヨーロッパの出来事、それも情報量の少ない東欧の出来事ですから、ピンと来ないかもしれま せん。 ロシアのウクライナ国境付近への派兵、軍事演習は欧米諸国との間で非常に緊張を高めています。 この緊張は金だけでなく、貴金属類、コモディティ全般に上昇圧力を与えているようです。 金価格は微減でしたが、下がりきらない、下値は限定的の様相となっています。 今の金価格はインフレを懸念して、という理由のほかに、米ロ間の緊張=地政学的要因も関係しているよ うに思います。 簡単ですが、今日の金価格に対する市況をサラッとまとめてみました。金と一緒に高騰している貴金属の一つ、プラチナ。昔から(自分が宝飾品を扱っていた時期=32 年前!?驚愕・・・)何故か、金と比較されるプラチナ。 知っているつもりでも、どこまで知っているのか、皆さんの中にも疑問符をお持ちの方もいると思います。 そこである程度皆さんもご存知だと思います、そのプラチナのイロハを少しだけ・・・・・ 金とプラチナ、日本では高級品の代名詞のような 2 つの金属。 似て非なるこの金属を、いつもと異なる視点で比べてみます。 ・ 金は展延性に優れていますが、プラチナは延性のみ優れています ※展性・・・圧縮する力 延性・・・引っ張る力 cf鉛・・・展性のみ優れる・ 比重 金・・・19.3・ 融点・・・溶け出す温度・ 沸点・・・沸騰する温度※木造家屋の火災・・・・1100~1200°C・ ピッカーズ硬度・・・ダイヤモンドを押し付けてへこみぐあいから硬度を測定金・・・22~50…

Vol.108 ≪ 年末年始の動向とトピックス・・・・・ ≫ 2022.01.18. 　あけましておめでとうございます。 既にこの言葉は使われない、1月中旬ですが・・・・・・久々の投稿？です。 　今年の金価格は、海外でも日本でも “高値安定” に近い動きが続いています。 海外金価格では1トロイオンスあたり＄1800を境に上下を繰り返しながら年を越し、現在は＄1800前半を行き来しています。 また国内金価格も1グラム当たり￥7200～7400台を行き来したまま年を越し、為替の影響を受けながら現在も同じようなレンジで動いています。 昨年末のパウエル議長のFOMCの声明以後、テーパリングに留まらずその後の利上げ観測まで広がりました。 年を明けパウエル議長、ブレイナード副議長の両公聴会がありました。　そしてその前後からFRB各理事の発言が相次ぎましたが・・・・・・・いかにも3月利上げに向けた“地ならし”のような、雇用の回復・インフレ対策を前面にしたコメントが紙面を踊っています。 米・中央銀行であるFRB がテーパリングからそれを加速する、更にテーパリング終了と同時に利上げを公表し、更に更にFRBの膨れ上がった資産を早期に縮小することまで語っているのです!? コレは本来であれば金には逆風であり、海外金相場は大きく値を下げても何も不思議でない状況です。 実際に米株価は値を下げる銘柄が多く、米長期金利の指標となる10年国債の利回りは一段上昇しました。 しかし金価格は、下がっては上がり、上がっては下がり・・・・＄1800ドルを超えて、＄1810～30間の狭い範囲を行き来している現状です。 今の金価格はアメリカの長期金利の利回りやドルの強弱に反応して上下動を繰り返していますが、下がりきらない要因として、市場には強いインフレ懸念が払拭できない現状だと考えられます。 その為このまま引き締め政策が早まったとしても、市場心理としては “インフレ” という “魔物” を感じ取っている為安全資産への逃避を常に考慮する必要がある、というモノです。 　実際に以前であれば金価格は大きく下落するほど長期金利が上昇しても、数時間後にはしっかり元に戻っているー金利は上昇したままーという状態が続いています。 　この状態は3月まで続くのか・・・・・今月のFOMC後の声明を注視します。 個人的にはFRBが利上げに踏み切った直後に市場が反応し、今後の金価格の方向性を示すかな、それまではどちらとも言えない動きかなと考えていますが・・・・・どうでしょう？苦笑 　最近の市場は特に “先読み” で動きますから、いつもの傾向のようにFRBが利上げに踏み切る直前には方向性が決まってしまうかもしれません。　最近は非常に速いペースで、しかも大きく世の中が変わります!?苦笑 コレもAIトレードのなせる業、なのでしょう。 ここで最近のトピックスを・・・・・ 　金価格が1オンス当たり＄2000を超えたコロナ禍の2020年、一年間の海外金価格の平均価格が公表されました。 ロンドン現物市場価格ベースですが、＄1769.59 / oz ・・・・・・ この金額、どう感じますか？ 参考に2020年の海外相場、最高価格は＄2067.15 / oz 、最低価格は＄1474.25 / oz 。 年間で上下差が＄600近くもあったのですね!?驚 これを日本円に換算すると(2020年の平均T.T.S.￥107.77　/＄)、1グラム当たり￥2,078 !?驚愕 1gあたりで2000円以上も上下差があったのです。 自身で販売しておきながら、改めて驚きました!?汗 　金の世界だけではないと思いますが、やはり2020年は特別一年と言えますね。 そこで更に金の価格に限定して、2020年の前後と比較しました！ 2019年 (T.T.S.平均…

Vol.107　　≪ 日銀・資金循環統計から、日本を憂う!?・・・・　≫　　　　　　　　　　　　2021.12.22. 先日、日銀より2021年第3四半期の資金循環統計が発表されました。 コレは日本のお金がどのように動いているかを確認する、結構面白い数値です。 下記に今年の9月末日現在の数字の一部を抜粋しました。 〇　家計の金融資産　前年同月比 5.7%増　⇒　1999兆8千億円 　　　　現預金　：　1072兆円 　　　　保険等　：　　539兆円 　　　　証券等　：　　335兆円 　　　　　他　　　：　　　54兆円 過去を数字も眺めて気づいたことですが、この家計(この場合、個人とみなします)の金融資産総額が1700兆円から1800兆円、つまり1000兆円膨れ上がるのに以前は3年を要しました。 同じく1800兆円から1900兆円へは、3年弱の年月を要しています。 昨年の9月末の数字はまだ1900兆円には至ってなく、約1年で1000兆円も膨らみ、2000兆円に迫る勢いです!?驚愕 何年か前・・・・調べてみるとかなり前でしたが・・・・・・!?苦笑 自分で2014年に作成した、弊社社員向けの金取扱用の資料には・・・・・・ 地上に存在する金の総量　：　およそ186,700ｔ・ 日本人個人の金融資産　 ：　およそ1,645兆円・ 　　　〃　　　　現預貯金　 ：　およそ　 870兆円 個人の金融資産は、約7年弱で21.5%以上も増加！ 個人の現預貯金は23.2%以上も増加!! この数字は現状に不安を抱えた社会情勢を反映した!?・・・・ とは一言では言えませんが、誰もがそれに近い感覚、意識を持ったのではないでしょうか？？ この資料の作成した2014年から今年2021年までの7年間、一体何が起こったのかを振り返ってみると・・・・・・ ふと2016~18年、ゆうちょB.K.の定額預金、集中満期(※)を思い出しました！  ※2015年10月、ゆうちょ銀行の定額預金(定期預金)金利をメガバンクと同率にするという発表 　　 当時翌2016~18年にかけて多数の満期を迎える口座があった・・・業界では“集中満期”と呼ばれ 　　 た。　多い年には、年間10兆円に近い“満期”を迎えるマネーがあるとされた。 　　 2016年初頭から市場では、家庭用金庫、仏壇、金・ゴールドバーなど、金利が下がる口座に預ける代わりに、満期になった現金を“実物”へ換える動きが加速した この7年間での代表的な出来事として、2020年コロナウィルスもあるでしょう。 世界でコロナ禍での政府主導の給付金や様々な緩和策等も影響している、かもしれません。 低金利に緩和策・・・・・角度を変えてみると、非常に社会の為とも思いましたが、結果的に個人の財布の紐は・・・・・しっかり閉められたように感じます。 ちなみに前述の2014年の社員向け資料の抜粋部分を現在と比較すると・・・・・ 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2014年　　　　　　　　　　　2021年・ 地上に存在する金の総量　：　およそ186,700ｔ ⇒　およそ　　200,000ｔ超・ 日本人個人の金融資産 　：　およそ 1,645兆円 ⇒ およそ 1,999兆8千億円・ 　　　〃　　　　現預貯金　 ：　およそ　　870兆円 ⇒  およそ 1,072兆円・ 地上の金の総量・日本円　：　およそ　808兆円(※1) ⇒ およそ1,300兆円(※2)…

Vol.107≪ 日銀・資金循環統計から、日本を憂う!?・・・・≫　　　　　　　　　　　　2021.12.22. 先日、日銀より2021年第3四半期の資金循環統計が発表されました。 コレは日本のお金がどのように動いているかを確認する、結構面白い数値です。 下記に今年の9月末日現在の数字の一部を抜粋しました。 〇　家計の金融資産　前年同月比 5.7%増　⇒　1999兆8千億円 　　　　現預金　：　1072兆円 　　　　保険等　：　　539兆円 　　　　証券等　：　　335兆円 　　　　　他　　　：　　　54兆円 過去を数字も眺めて気づいたことですが、この家計(この場合、個人とみなします)の金融資産総額が1700兆円から1800兆円、つまり100兆円膨れ上がるのに以前は3年を要しました。 同じく1800兆円から1900兆円へは、3年弱の年月を要しています。 昨年の9月末の数字はまだ1900兆円には至ってなく、約1年で100兆円も膨らみ、2000兆円に迫る勢いです!?驚愕 何年か前・・・・調べてみるとかなり前でしたが・・・・・・!?苦笑 自分で2014年に作成した、弊社社員向けの金取扱用の資料には・・・・・・ 地上に存在する金の総量　：　およそ186,700ｔ・ 日本人個人の金融資産　 ：　およそ1,645兆円・ 　　　〃　　　　現預貯金　 ：　およそ　 870兆円 個人の金融資産は、約7年弱で21.5%以上も増加！ 個人の現預貯金は23.2%以上も増加!! この数字は現状に不安を抱えた社会情勢を反映した!?・・・・ とは一言では言えませんが、誰もがそれに近い感覚、意識を持ったのではないでしょうか？？ この資料の作成した2014年から今年2021年までの7年間、一体何が起こったのかを振り返ってみると・・・・・・ ふと2016~18年、ゆうちょB.K.の定額預金、集中満期(※)を思い出しました！  ※2015年10月、ゆうちょ銀行の定額預金(定期預金)金利をメガバンクと同率にするという発表 　　 当時翌2016~18年にかけて多数の満期を迎える口座があった・・・業界では“集中満期”と呼ばれ 　　 た。　多い年には、年間10兆円に近い“満期”を迎えるマネーがあるとされた。 　　 2016年初頭から市場では、家庭用金庫、仏壇、金・ゴールドバーなど、金利が下がる口座に預ける代わりに、満期になった現金を“実物”へ換える動きが加速した この7年間での代表的な出来事として、2020年コロナウィルスもあるでしょう。 世界でコロナ禍での政府主導の給付金や様々な緩和策等も影響している、かもしれません。 低金利に緩和策・・・・・角度を変えてみると、非常に社会の為とも思いましたが、結果的に個人の財布の紐は・・・・・しっかり閉められたように感じます。 ちなみに前述の2014年の社員向け資料の抜粋部分を現在と比較すると・・・・・ 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2014年　　　　　　　　　　　2021年・ 地上に存在する金の総量　：　およそ186,700ｔ ⇒　およそ　　200,000ｔ超・ 日本人個人の金融資産 　：　およそ 1,645兆円 ⇒ およそ 1,999兆8千億円・ 　　　〃　　　　現預貯金　 ：　およそ　　870兆円 ⇒  およそ 1,072兆円・ 地上の金の総量・日本円　：　およそ　808兆円(※1) ⇒ およそ1,300兆円(※2)…

Vol.106≪ 南ア発変異株、市場は意外とモロく・・・ ≫　　　　　　　　　　　　　　　　2021.11.29. 　日本時間の取引終了後の11/26、WHO(世界保健機構)は、南アフリカ、ボツワナでの変異株に『オミクロン型』と名付けました。 まだワクチンの有効性が確認できない為、各国政府に緊張が走りました。 金融市場もまた、アジア時間帯から一気に警戒感が高まります。 その警戒感は、そのままNY市場へ波及しました。 　NY市場は感謝祭明けの短縮取引で薄商いであったにもかかわらず、ダウ30種平均で一時＄1,000超の下落!? 最終的に前日比＄905安、今年最大の下げ幅になりました。 また他の主要株式指数も軒並み下落となりました(2％超の下落)。 　反面安全資産とされる米国債に買いが集まり、国債利回りは急低下。　長期金利の指標となる米10年国債の利回りは、1.641％から1.477％へ急落となります(価格は上昇)。 　更に昨年7月以来の高値で推移していたドル指数も、この影響で急落。　各主要通貨に対しても下落します。 先週まで1ドル￥115台で急激な円安含みであったドル円相場も、週明けの今日は1ドル￥113台前半で始まりました。 　11月よりテーパリング(量的緩和策の縮小)をスタートした米・FRB。 インフレの進行、高止まりに対し、早期利上げを推奨する理事のコメントが紙上を賑わせました。 しかしこの混乱から、利上げ前倒し観測も後退しそうです。 12月3日の米・雇用統計と共に、中旬(15,16日)のFOMCは要注目です 　この様な市場環境から、安全資産の代表株・金価格は上昇します。 並行して原油価格が下落。　株式市場もほぼ全面安。　 一時＄1,816超を記録した金価格も、資金捻出＝cash out の流れから上値を削る展開となり、結果＄1,785近辺で終了します。 月末、週末の調整かと思いきや、一時的なキャッシュアウトでしたね。 　気が付けば、先週半ばとほぼ同じ様な海外金価格(＄1,780台)。 1ドル￥115台だった先週は、国内金価格は￥7,400～7,300台半ばでした。 週明けの今日、1ドル￥113台の円高に振れると、￥7,200台後半。 　変異株は心配ですが・・・・本日の日本は、世界で一番金・ゴールドがお徳に買える日となりました！

Vol.105　　　≪ 昨年と今年の環境から金を考える・・・・・ ≫　　　　　　　　             2021.11.20. 　様々な資料・文献を確認して、チョッと気になることを・・・・・・ 昨年から金価格の高騰が続いています。 昨年2020年は一年間の上下差が、日本円で2000円近くに振れたのです。 今年2021年はソコまで大きな差は出ていませんが、昨年に比べ “高値安定” とでも言いましょうか!?苦笑 しかし、この2年の金価格の上昇要因は大きく異なります。 昨年の6月後半からの価格高騰は、明らかに金ETFによる金価格の“盛り上がり”でした。 金ETFの残高が日に日に増え続け、金価格を“盛り上げた”上で先物市場が“破裂”したような上昇でした。 2020年の金価格上昇の要因は、金価格急騰 ⇒ 金ETF残高増加・・・・・このパターンです。 まず年前半から、コロナ禍で “巣籠り投資” の最適銘柄!?に金ETFが指名され？一般投資家の資金が流入しました。 徐々に上昇していた金価格に6月、機関投機家の資金が一気に流入し金ETF 残高は過去最大に膨れ上がりました。 金価格の底値が“盛り上がった”と考えて下さい。 反面今年の、特に9月以降の価格高騰は、完全に“先物主導”といえるでしょう。 金価格が上昇(急騰)しても、金ETFの残高は一向に増えないのです!? 更に、米・長期金利(10年国債利回り)の上昇に反応して下がったと思えば、現在では全く？といっていいほど、金利上昇にも反応しません。 更に更に、先日の経済指標・消費者景況指数(CPI)発表後、取組高は一気に増えています！ コレはもう短期投機が中心に動いている、と判断できますね。 先物市場で金価格が大きく動いているのです。 　 ここで考えておくことは・・・・・・今の金価格の急騰は、一時的な可能性もあります。 短期投機が中心であれば、売り買いが交錯した状況が想像出来ます。 まぁそれでも大きく上がった価格が下がったとしても、それでも高い価格帯で落ち着く・・・・・ということも考えられます!?苦笑 　 長い目で見れば、まだまだ金価格は上を目指すと考えていますから、一喜一憂する必要はないと思いますけど・・・・・。 　昨年はファンドをはじめ、機関投機家の資金が流入して史上最高値を更新しました。 その後決算期を迎え、利益確定売りが続き長期間(3ヶ月ほど)、金価格は下降線を辿りました。 そしてその年末には、今の価格帯＝新しいステージで価格を構成しています。 日本国内の金価格で言えば、既にグラムあたり7,000円の時代であり、更に上を目指しています！ 　上を目指している今年。…

Vol.104 ≪ ふとした記事から“お金”を考える・・・・ ≫ 2021.11.18. 8 月の最終週からほぼ毎週、日本中を駆けずり回る日々を過ごしています。来月 12 月中旬までのロングラン。 そして毎朝、金相場の価格の確認から、為替、そして国内小売価格を想定し在庫金額と照らし合わ せ・・・・・・大きな動きや想定外の動きに対し調べることも、ほぼ日課・ルーティンになってしまっています!? その出張の移動中、様々な情報、記事の中からある“言葉”を見つけました。 普段であれば何も気にせず流してしまうような“言葉”・・・・・・何故か気になり、その“言葉”について鋭意情 報収集を始めました!?苦笑 その言葉とは ・・・・・・ “キャッシュレス” これといって珍しい言葉でも何でも無いのですが・・・・・・そんな言葉ですが、記事を読むうちに様々な光景 が浮かび上がりました。その中で今回一番に驚愕したことは、中国についての記事です! 世界の国の中でも異常?と思えるほどキャッシュレスが進む(と勝手に思っています!?) 中国では、今何故 か “自動販売機” が急増しているそうです!! 自分が過去に滞在経験のある中国の都市は、上海と広州だけですが・・・・・・。 私が思う中国は、元々硬貨など少なく、更に紙幣と同じように状態が悪すぎる為、また国民性?や治 安?を考えると、自動販売機自体の設置など論外!?と思えた国の一つです!?苦笑 それが主因とは言いませんが、キャッシュレスという生活様式の変化がドンピシャ? と浸透し、またコロナ禍の 接触を避ける意味も相まって自動販売機が一気に普及したというのです! 失礼を承知でまず感じたことは、『中国でも自動販売機が普及するのかぁ!?』・・・・・と驚きを超えて、世の 中の変化に取り残されたような気分でした!?苦笑 中国で激増する自販機。 その殆どがキャッシュレス! 更にその自販機の中には、硬貨の投入口を塞いだものまで登場したとか・・・・・。 硬貨の使用を“禁じる”自販機、硬貨を受付けない自販機が主流というのも、何か時代の変化を感じさせ ると共に、ヘンに納得してしまうのは昭和生まれの自分だけでしょうか? それでも設置場所は、駅構内、空港、ショッピングモールなど・・・・・やはりというか人目の付く場所ばかりで、 日本のような裏通りの路上!?というロケーションではないようです。 その反面といえるのか、中国では銀行…

 Vol.103　　≪ 騰勢強めるNY金価格!?・・・・≫　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2021.11.11. 　11月になりかなり激しく動き出した金価格。 米・主要経済指標から、今までとは異なる動きも見え始めました。 ここ数日のチャート表を追いかけると・・・・・次項参照・ 11/4 19:25   $1,777.48 　　↓ 11/4 23:40   $1,798.40 + $20.92     この間 4時間15分での上昇 およそ22時間後(上下動を繰り返していた時間)・ 11/5 21:40   $1,93.12 ↓ 11/6 02:05   $1,815.02 + $21.90      この間4時間25分での上昇 およそ116時間後 ⇒ 4日＋20時間(静かに上下動を繰り返していた期間)・ 11/10 22:00   $1,827.78 ↓ 11/10 23:50   $1,865.14 + $37.36     この間たった 1時間50分!? この間に発表された経済指標と合せると、仮説が立ちますね。 ただし、11/10は今までとはチョッと異なりそうです。 米10月のPPI(Producer…

≪ 金暴落!? ≫ 2021.9.29 日本時間 9 月 28 日取引時間外から、海外の金相場は“暴落”という表現が相応しい下落です。 今月に入って 16,17 日、24 日と 3 度目ですね!?苦笑ドル建て金価格は 28 日午後 4 時過ぎ(16:00 過ぎ)に$1,750 を割れ、その後 6 時間も待たず 21 時 50 分過ぎには一時$1,728 台へ。 更に細かく見れば、午前 11 時過ぎには$1,753 台だった価格が 11 時間もしないうちに$25 下落した のです。日本円にして 90 円前後、税込小売価格では約 100 円に相当します。…

Vol.102 2021.8.12. 　1971年8月15日・・・・・・あの日から今年でちょうど50年。　　 　 毎年8月になると金業界では、あの日の大事件 『ニクソンショック』に関する金融コラムが、あらゆる金融経済紙面を占拠します。 自分がこの世界に入ってから、この時期が穏やかな年もあれば、波乱の年もありました。 それでも何年かに一度は、強烈な『記憶に残る夏』が訪れます。 　昨年も自分にとってはトンデモなく記憶に残る夏でしたが、なにやら今年も目が離せない、久々に『ニクソンショックの日』を強く意識しそうな夏になりそうです！笑 　まず最初に基本的な事柄、『ニクソンショック』について・・・・ 　世間ではこの『ニクソンショック』には政治的、経済的なものがあるとされています。 政治的な “ショック” とは、ニクソン大統領の “中国訪問” です。 当時のキッシンジャー国家安全保障担当補佐官が極秘に訪中し、毛沢東、周恩来と会談し実現しました。 あの田中角栄氏の訪中よりも早かったのです！ そして “不動産王” 大統領が北朝鮮に電撃訪問した時に、“ニクソン氏の真似!?” ・・・・と思ったのは、自分だけではないでしょう!?苦笑 そしてもう一つの経済的 “ショック” は、日本時間で1971年8月15日の米ドルと金の兌換停止宣言です。 それまで世界では金はいつでも、1オンス35米ドルにて交換が出来ました。 コレは、アメリカがいつでも金を$35で買い取ってくれる、ということです！　 そうです！金価格は1ドル 35USドルの固定価格だったのです！ それが突然、どの関係国との相談も無く突如交換しないと世界に宣言したのです!?・・・・・・・これが経済面における『ニクソンショック』です。　　 そして第二次大戦後のブレトンウッズ体制が崩壊した瞬間でもあったのです。 その後何度かの体制の変遷を経て、世界に変動相場制の時代が訪れます。 　コレまでの＄35/oz、￥360/$ という固定相場が崩れ、変動相場に変わった金価格。 金価格にしても為替にしても、何故か金額推移の年表、グラフは全て1973年からですね。 コレは日本でもその年から変動相場制が導入されたからなのです。 　さて今年も目が離せない夏・ニクソンショックの日を意識させるのは、この夏、テーパリングの開始時期について市場が騒いでいます！ コレは大規模な量的金融緩和政策を施行している世界で、その縮小(テーパリング)について検討されているからなのです。 テーパリングとは、お金(お札)をジャブジャブ刷って、金利も下げて金融経済を切り盛り(拡大)してきた社会を、元の正常な状態に戻し始めましょう(縮小しましょう)、ということなのです。 　今まで量的金融緩和政策の縮小には、インフレ率(物価上昇率)や経済指標以上に雇用状況を重視する旨のコメントが挙げられていました。 その雇用状況が、ここにきて数値の上では明らかに改善してきたのです。 市場では年内のテーパリング、来年からの利上げを見据え様々な憶測が飛び交っています。 その典型？ともいえる金価格の下落!?苦笑　  素晴らしい？というか見事に垂直の下げっぷり、そして即急騰と、激しい『フラッシュ・クラッシュ』状態でした。 利上げは金価格にとって最大の逆風になります。 金は存在が無くなるモノではありませんが、利息も配当金も無いモノです!? ですから金利が付くものにマネーが集まるような環境になれば、金にはマネーは集まりにくくなります。…