Vol.141 ≪ 急に出会った疑問の声から・・・・・・・ ≫ 2023.5.18

Vol.141 ≪ 急に出会った疑問の声から・・・・・・・ ≫ 2023.5.18

今日はお客様からの声を ・・・・・・・
我々からすると当たり前でも、一般の方からすれば腑に落ちない、そんなことが金の世界にもよくあります。
皆さんが “分からないこと“ を、我々が “分かっていない” ・・・・・・ どの世界でも同じですが、この溝が埋まらない限り金に興味と 関心を持っていただくのは難しいと実感しています。

2023 年 5 月 18 日、ある方から質問がありました。 『株価は上がってきたのに、金価格は下がるどころか更に上がっている・・・・』 というモノでした。
内容は、
・ 最近の日経平均も 3 万円を超え、株価が明らかに上昇している
・ (おそらくニュース等で)コモディティは下落したと聞いた
・ 株価が上昇しているのに金価格(国内の金・小売価格)も上昇している というモノです。
日本の株価上昇は、外国人投資家の単に “避難所” であり、このまま上昇を続けるのか ・・・・・ という疑問は、今回の自分へ の質問の趣旨とはズレますので省きます!? 苦笑

まず今日、5 月 18 日(日本時間)の前日、米・バイデン大統領、共和党・マッカーシー下院議長それぞれから、米・債務上限問 題は来週明けには解決する、というコメントが報じられました。 これにより市場を覆っていたデフォルト・リスクが取り除かれ、楽観的観測が市場にとって代わったようです。

更に、米・FRB 高官のタカ派発言=利下げ観測を否定する=、米・地銀株の反騰などにより、外国為替市場でもドルが上昇し ます。
同時に米・国債利回りが上昇し、NY 金価格は下落します。

金は金利とは水と油の関係です。 利息も配当金も付かない金は、一般に金利の付くものとは正反対の動きをしがちです。 今回もドルが上昇し、利回りが上昇すれば NY 金価格が下落することは整合性があります。 ただし、ドル建ての国以外ではこの通り、ではありません。

日本国内で販売される金は、円建ての価格です。
世界中を “ドル建て” にて動いている金価格は、その国の通貨に計算されます。 ドルが上昇し強くなるのですから、円は弱くなります ・・・・・ 円安です!

5 月 17 日は 1 ドル 136 円前半でしたが、18 日には 137 円後半で取引されています! 驚
ドル建ての金価格は、日本時間には為替相場のドル/円価格で掛け算をされます。 上記の通り、日本円に計算する最後の掛け算が大きくなるのです!?

NY 金価格の下落よりも為替相場の円安スピードが速い為、NY 金価格は下がっていても、日本の小売価格は高くなってしまうの です。 明らかに微増ではありますが ・・・・・ 。

NY 金価格の下落が円安スピードより遅い理由はあるのですが ・・・・・ その件は、また別の機会に!
金価格とは、人によっては金や株式など相場だけの動きと考えがちですが、このように金を取り巻く世界が絡み合って出来上がった “結果” なのです。
金を追いかけていると、世界の情勢やお金の動き、世の中の流れの一端が見えてくるモノです。 是非皆さんも、単に金が上がった・下がったではなく、金を通して世界を俯瞰していただきたいと思います。

最後はチョッと大袈裟過ぎ、でしょうか!? 爆
※ 米・債務上限問題 米国では政府の財源獲得の為、国債の発行などどこかの国のように無制限ではなく、上限が設定されている。 その為上限に近付くと、議会にて承認を受けて新たな上限を定めることになる。 現在米・上院では民主党、下院では共和党が過半数を占め、スムーズに解決のための議題進行出来なくなっている。 過去にも与党側へ譲歩の条件として、政治利用されてきた経緯がある。

現在まで米・財務省がアノ手コノ手!?を駆使して、債務上限到達日を遅らせてきた。 上限を超えてしまうとデフォルトとなり、具体的には公務員給与が支払えなくなったり、軍・警察関係や空港などを除き、国の 管轄機関が閉鎖になったり ・・・・・。

過去にも、NY・スミソニアン博物館、グランドキャニオンなどが閉鎖され、観光客にも影響が出た。 ちなみに、現在の米・財務長官は前 FRB 議長、ジャネット・イエレン氏。 トランプ前大統領より任期満了で任を解かれた経済学者である。
※ 米・FRB
アメリカ合衆国の中央銀行(Federal Reserve Board の略)。日本の日銀にあたる。
45 日に一度(年 6 回)の金融会合(FOMC=Federal Open Market Committee の略)は、世界中からその結果に 注目が集まる。